ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, LIKUIDITAS, DAN PERTUMBUHAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
DOI:
https://doi.org/10.33474/jimmu.v7i2.17635Abstract
Â
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menguji pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage, likuiditas, dan pertumbuhan terhadap kebijakan dividen. Data yang digunakan dalam objek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur subsektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2016-2019. Penelitian ini menggunakan data sekunder melalui laporan keuangan perusahaan 25 perusahaan. Teknik pemilihan sampel adalah purposive sampling dan pengujian hipotesisnya menggunakan regresi berganda data panel. Pada penelitian ini menggunakan variabel independen profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage, likuiditas, dan pertumbuhan. Variabel dependen yang digunakan adalah kebijakan dividen. Temuan penelitian ini bahwa leverage dan pertumbuhan memiliki pengaruh negatif terhadap kebijakan dividen. Profitabilitas, ukuran perusahaan dan likuiditas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen.
Kata Kunci:Â profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage, likuiditas, pertumbuhan, kebijakan dividen
Â
This study aims to determine and examine the effect of profitability, firm size, leverage, liquidity, and growth on dividend policy. The data used in this research object are consumer goods manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2016-2019 period. This study uses secondary data through the financial statements of 25 companies. The sample selection technique is purposive sampling and hypothesis testing using multiple regression panel data. This study uses the independent variables of profitability, firm size, leverage, liquidity, and growth. The dependent variable used is dividend policy. The findings of this study are that leverage and growth have a negative effect on dividend policy. Profitability, firm size, and liquidity have no effect on dividend policy.
Keywords:Â profitability, firm size, leverage, liquidity, growth, dividend policy
References
Algifari. (2016). Statistika Induktif untuk Ekonomi dan Bisnis. Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Arifin, S., & Asyik, N. F. (2015). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, growth potential, dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 4(2), 1–17.
Asiah, N., & Tikaromah, O. (2018). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen [studi kasus pada Indeks Saham JII]. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa-Vol 3 No.1 – Juni 2018, 3(1), 32–43.
Darmayanti, N., & Mustanda, I. (2016). Pengaruh pertumbuhan penjualan, jaminan aset, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen pada sektor industri barang konsumsi. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(8), 4921–4950.
Dewi, & Sedana, I. B. (2018). Faktor-Faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(7), 3623–3652. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i07.p7 ISSN : 2302-8912 FAKTOR-FAKTOR
Fitriati, I. R., & Pradita, N. (2019). Peran debt to equity ratio dalam memediasi pengaruh current ratio dan institusional ownership terhadap dividen payout ratio pada Perusahaan manufaktur. Business Management Analysis Journal, 2(1), 1–15.
Ginting, S. (2018). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan leverage terhadap kebijakan deviden pada Perusahaan LQ46 yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2012-2016. Jwem Stie Mikroskil, 8(2), 195–204.
Gordon, M. (1963). Management of corporate capital and optimal investment and financing policy. The Journal of Finance, 18(2), 264–272.
Gunawan, M. A. (2015). Statistika Penelitian Bidang Pendidikan, Psikologi, dan Sosial. Parama Publishing.
Hardi, S., & Andestiana, R. (2018). Pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang dan pertumbuhan aset terhadap kebijakan dividen (pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2013-2017). Dinamika Umt, 2(2), 44–58.
Horne, J. Van, & Wachowicz, J. M. (1997). Prinsi-prinsip manajemen keuangan (H. Sutojo (ed.); 9th ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Irawan, T., & Suryati, E. (2021). The influence of profitability, liquidity, net cash flows, dividend policy, firm size to stock price (empirical study on manufacturing companies listed on the indonesia stock exchange period 2015-2018). International Journal of Business and Information Technology, 2(1).
Krisardiyansah, L. A. (2020). Pengaruh free cash flow, profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(7), 1–18.
Kusuma, O., & Semuel, H. (2019). The Effect of company performance on dividend policy in manufacturing companies. Petra International Journal of Business Studies, 2(2), 87–95. https://doi.org/10.9744/ijbs.2.2.87-95
Lanawati, & Amilin. (2015). Cash ratio, debt to equity ratio, return on asset, firm size, growth, dan dividen payout ratio pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Perpajakan, 2(1), 55–64.
Lasniroh, T., Sarumpaet, & Suhardi, A. R. (2019). Implications of profitability, liquidity, leverage and MBV on dividend payout ratio in manufacturing companies in IDX 2014-2016. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 6(8), 11–25.
Lubis, M. S., Nasution, Y. A., & Suryenti, E. (2020). Pengaruh struktur modal, net profit margin (NPM) dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sub sektor terdaftar di bursa efek indonesia periode 2011-2015. Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen Prima, 2(1), 19–34.
Maula, I., & Yuniati, T. (2019). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8(2), 1–17.
Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend policy, growth, and the valuation of shares. Journal of Bussines, 34(4), 411–433.
Miswanto, M., Setiawan, A. Y., & Santoso, A. (2022). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aset, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, Dan Entrepreneurship, 11(2), 212. https://doi.org/10.30588/jmp.v11i2.945
Miswanto M. dan Prasetyo, F. A. (2019). Analysis the impact of capital structure and profitability on dividend policy: Case study of manufacturing firm in Indonesia. 3rd International Conference on Management & Entrepreneurship (3rd i-CoME), 105-113.
Mnune, T. D., Bagus, I., & Purbawangsa, A. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, dan risiko bisnis terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 2862–2890.
Monika, N. G. A. P. D., & Sudjarni, L. K. (2018). Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan leverage terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(2), 905–932. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v7.i02.p13
Myers, S. C. (1976). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147–175.
Noefiansyah, D., & Idayati, F. (2019). Pengaruh profitabilitas, firm size, likuiditas, dan leverage terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(9), 1–19.
Oktaviani, L., & Basana, S. R. (2015). Analisa faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen (studi kasus perusahaan manufaktur 2009-2014). Journal of Research in Economics and Management, 15(02), 361–370.
Pamungkas, N., Rusherlistyani, & Janah, I. (2017). Pengaruh return on equity, debt to equity ratio, current ratio, earning per share dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 1(1), 34–41.
Purnama, A. R. N., & Sulasmiyati, S. (2017). Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas terhadao kebijakan dividen (studi pada perusahaan industri otomotif dan komponennya yang listing di bursa efek indonesia periode 2006 – 2016 ). Jurnal Administrasi Bisnis, 51(2), 201–206.
Ratnasari dan Purnawati. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, tingkat pertumbuhan perusahaan, dan leverage terhadap kebijaan dividen. E-Jurnal Manajemen, 8(10), 6179–6198.
Ross, S.A. et al., (2016). Corporate Finance.Eleventh edition. New York: McGraw-Hill Education.
Rusli, E., & Sudiartha, G. M. (2017). Pengaruh struktur kepemilikan, leverage, pertumbuhan perusahaan dan efektivitas usaha terhadap kebijakan dividen. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(10), 5348–5376.
Sanjaya, G., & Ariesa, Y. (2020). Pengaruh return on equity, debt to asset ratio, dan current ratio terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang listing di BEI periode 2013-2018. Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen Prima, I(II), 119–132.
Sari, K. A. N, & Sudjarni, L.K. (2015). Pengaruh likuiditas, leverage, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(10), 3346–3347.
Sari, N. P. A. S. P., & Suryantini, N. P. S. S. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan tingkat pertumbuhan terhadap kebijakan dividen. E-Jurnal Manajemen, 8(7), 4559–4588.
Sarmento, J., & Dana, M. (2016). Pengaruh Return on Equity, Current Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Keuangan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(7), 4224–4252.
Septiani, M., Ariyani, N., & Ispriyahadi, H. (2020). Pengaruh harga saham , return on assets , dan firm size terhadap dividend payout ratio : bukti dari perusahaan jasa keuangan Indonesia. Jurnal Bisnis Internasional Diponegoro, 3(1), 17–27.
Spence, M., Quarterly, T., & Aug, N. (1973). Job Market Signaling. 87(3), 355–374.
Suherli, M., & Harahap, S. (2004). Studi empiris terhadap faktor penentu kebijakan jumlah dividen. In Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi (Vol. 4, Issue 3, pp. 223–245). https://doi.org/10.25105/mraai.v4i3.1806
Sulaiman, H. dan S. (2016). Analisis pengaruh likuiditas, leverage, aktivitas, profitabilitas, dan growth terhadap kebijakan dividen emiten yang terdaftar pada indeks LQ-45 periode 2011-2013. Jurnal Manajemen, 13(2), 179–197.
Wahyuliza, S., & Fahyani, R. (2019). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, struktur modal dan return on equity terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang Terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Benefita, 4(1), 78–86. https://doi.org/10.22216/jbe.v1i1.3388
Widjaya, N. U., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh free cash flow , kepemilikan saham manajer , kepemilikan saham institusi, dan leverage terhadap dividen (studi pada perusahaan sub sektor farmasi di bursa efek indonesia (BEI). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 64(1), 10–18.
Widyasti, I. G., & Vera, P. I. G. A. M. A. D. (2021). The effect of profitability, liquidity , leverage, free cash flow, and good corporate governance on dividend policies (empirical study on manufacturing companies listed in indonesia stock exchange 2017-2019 ). American Jpurnal of Humanities and Social Sciences Research, 5(1), 269–278.
Wirata. (2017). Calyptra: Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya Vol.5 No.1 (2016). Calyptra, 6(1), 866–885.
Zulvia, Y. (2020). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap kinerja perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 201–219. https://doi.org/10.24036/jkmw02100370
